Die Ratingagentur Standard & Poor´s ist eine der bekanntesten Agenturen für die Bewertung von Investmentfonds. Sie bietet zum einen die Bewertung nur aufgrund quantitativer Kriterien (Wertentwicklung, Schwankungsbreite, Risiko) und vergibt in diesem Bereich fünf Sterne für die besten Fonds, Fonds mit einer eher schlechten Performance erhalten nur einen Stern.
Diesen Bereich der Standard & Poor´s Bewertung hat seit dem Frühjahr 2007 das Unternehmen Morningstar übernommen, welches ebenfalls Fondsbewertungen vornimmt. Im Unterschied zur Standard & Poor´s, die in erster Linie die absolute Rendite eines Fonds beachtet haben, stellt Morningstar der Rendite die Kosten des Fonds sowie dessen Risiko gegenüber. So werden Verlustphasen stärken als Gewinnphasen berücksichtigt, wodurch die Gleichmäßigkeit der Wertentwicklung oberste Priorität hat.
Ein noch wichtigerer Zweig von Standard & Poor´s ist deren Fund Management Rating. Dies verbindet neben den oben genannten quantitativen Kriterien auch verschiedene qualitative Gesichtspunkte. So nimmt bei dieser Bewertung die Qualität des Fondsmanagements, die Anlagephilosophie sowie ein klarer Investmentprozess eine entscheidende Position ein. Auch die Beständigkeit im Stil des Managers wird bewertet.
Der Grund hierfür: je besser der Fondsmanager und je fundierter seine Entscheidungen, desto besser ist in der Regel auch die Performance des Fonds. Fonds, die bei diesem Rating gut oder sogar sehr gut abschneiden, haben nach Meinung von Standard & Poor´s auch in Zukunft beste Aussichten, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen und kontinuierlich zu wachsen.
Um solche Analysen durchführen zu können, ist natürlich nicht nur die Auswertung verschiedener Kennzahlen ausreichend, sondern die Analysten von Standard & Poor´s führen hierzu auch in regelmäßigen Abständen Interviews mit den Fondsmanagern durch. So wird ihnen Gelegenheit gegeben, Entwicklungen des Fonds zu erklären und seine Anlagestrategie zu erläutern.
Wurden die Analysen beendet, erfolgt die Bewertung mit AAA, AA und A. Da nur ca. 20% aller untersuchten Fonds überhaupt eine Bewertung erhalten, stellt dies eine hohe Auszeichnung dar.
Das Rating AAA zum Beispiel erhalten nur die Fonds, die das höchst Maß an Qualität im Bezug auf Beständigkeit und Anlageprozess erreicht haben. Weiterhin kann es auch vorkommen, dass Fonds mit NR, also non rated, eingestuft werden. Diese Fonds erfüllen noch nicht die Anforderungen von Standard & Poor´s und konnten daher nicht bewertet werden.